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　　1、工信部将制定燃油车禁售时间表，代表了电动汽车趋向简直立和全球政策的果断。目前荷兰挪威提出2025年禁售、印度2030年禁售、英法律王法公法国2040年禁售燃油车，中国依托双积分制，2020年将退出补助，但强制推广电动汽车。我们维持，2018年新能源乘用车产物周期，高端财产链进入迸发的论断。2、正在市场不合较大的期间，我们通过德律风会议+财产链调研，频频强调新能源汽车行情仍未竣事。估值仍合理，两大催化剂“双积分+特斯拉国产”迸发力强劲，根基面稳健，销量旺季逐渐走高。行情仍然沿着我们强调的“低端向下、高端向上”逻辑正在严沉分化中，选股hin主要！把握上逛+焦点环节。3、正在部委会签竣事后，双积分(油耗和新能源汽车)政策很是大要率本周(9月4日-8日)将很快发布。虽然取之前的收罗看法稿有严沉变化，可是我们解读是持久的利好落地，虽然“双积分”延迟一年实施，但自2019年起头，新能源汽车积分比例仍为10%，2020年为12%，2019年10%的nev积分完成不了或者未抵偿归零的，能够正在2020年补脚或抵偿。施行时点延迟只是带来了情感的波动，整个行业的资本紧缺和赛马圈地仍然很是严沉。4、我们跟进到，特斯拉国产进度正在加快，特斯拉目前model3订单迟迟无法交付严沉限制特斯拉品牌和产物扩张，因而加速全球产能结构和放量是焦点矛盾。特斯拉国产将加快电动汽车渗入以及中国零部件和汽车电子财产链极大受益，完全打开将来空间，我们对于目前遍及正在20-25倍PE的零部件个股，将来挖掘空间潜力无限，但需要耐心和目光。长线）、星宇股份（601799）等5、将来十年内新能源汽车销量增加25倍、电池产值10倍、三元电池90倍、碳酸锂6倍、钴2。4倍，黄金十年！本年仍是集中正在具有价钱弹性的上逛锂、钴(天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、华友钴业（603799）等)，以及焦点元器件龙头，包罗特斯拉财产链(中科三环（000970）、三花智控（002050）)、轻量化铝合金(广东鸿猷（002101）、旭升股份（603305）)、宁德时代财产链(立异股份（002812）、先导智能（300450）)等。频频频频强调，景气宇“低端向下、高端向上”，中逛出格是客车电池财产链，仍需较长时间的行业整合去产能，中逛本年没有大的投资机缘，仅供给股价弹性。6、做为汽车研究员，我们对下逛的判断更为精确和，岁尾是新能源汽车旺季，倒是上逛资本供给的瓶颈期(天气影响)，因而跌价将必然发生。将来价钱上行空间，取决于需求增速(新能源乘用车的强劲增加)，双积分轨制和特斯拉加快出货(国产)，是本轮新能源汽车渗入加快的焦点鞭策海通有色施毅： 系统性梳理盐湖和二线、近期工信部副部长关于“已启动研究燃油车退出时间表”言论成为热议话题，新能源汽车财产链的持久确定性机遇成为共识，最实正在的投资策略就是紧握上逛龙头，【能量五金】锂，钴，稀土，铜箔，硫酸镍；紧握龙头品种：天齐锂业，赣锋锂业，华友钴业，洛阳钼业（603993），寒锐钴业（300618），诺德股份（600110），格林美（002340）。2、而从资本禀赋、盈利和投产近景三个角度，我们甄选出了【科威特组合】科达洁能（600499），江特电机（002176），威华股份（002240），以及别的两个新品种：藏格控股（000408）和关心融捷股份（002192）。此中藏格控股的亮点为从业估值低+察尔汗盐湖资本禀赋强。融捷股份的亮点则是依托甲基卡丰硕矿资本打制锂电平台的近景空间大。3、细化而言，起首是电解铝财产链，近期国内高企现货库存激发市场担心，次要三方要素激发：1)减产导致电解槽中铝水到社会库存；2)电解铝企业正在高企利润下放慢关停产能；3)下逛铝加工企业受环保问题，开工效率下降。而跟着停产大限(取暖季)临近，估计库存将呈现较着下降趋向；此外，预焙阳极同样遭到供给侧影响，其产量下降可能进一步电解铝供给端。再次强调：电解铝财产链确定性强，【组合】神火股份（000933），索通成长（603612）。其他标的包罗云铝股份（000807），中孚实业（600595）和南山铝业（600219）。1、政策面向好，新能源汽车行情可持续。工信部副部长辛国斌称双积分政策已会签完毕，估计下周发放；财务部经建司暗示，目前新能源汽车财务补助的退坡政策曾经明白，财务部将连结新能源汽车搀扶力度不会断档；同时工信部暗示中国曾经起头研究制定禁售保守燃油汽车时间表；政策面向好，新能源汽车行情可持续。2、财产链有10-50倍增加空间。按照燃油车禁售年度3000万辆销量来测算，假设纯电动2000万辆，插电式1000万辆，假设锂离子电池为支流，则测算三元动力电池需求量近900Gwh，是17年的28倍；国内六氟磷酸锂、电池级碳酸锂、钴估计正在15万吨、70万吨、24万吨，是17年的12倍、12倍、4。5倍；各个子行业龙头企业持久看均具备极大的增加空间，紧抱龙头不放松。3、电池材料保举三元电芯、三元正极、湿法隔阂。三元电芯市场空间增幅最大，考虑到电芯价钱砍半，市场空间照旧有30倍增加，保举国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）；按照各版块合作款式，手艺壁垒凹凸，我们判断三元正极材料、湿法隔阂为锂电材料最景气环节，保举杉杉股份（600884）、立异股份等；六氟磷酸锂价钱弹性较大，保举材料（002709）。4、钴锂保举道氏手艺（300409）等。无论何种电池手艺线，二次电池中锂、钴做为必备元素大要率将持续存正在，而持久看锂钴具备资本属性，供给款式照旧较好，将来将成为新能源汽车范畴的“欧佩克”，媲美中石油、中石化等，天齐、赣锋、华友(有色笼盖)具备持久投资价值，新能源保举锂钴弹性标的道氏手艺。电动车中逛环节，自下而上挑选(1)结构壁垒较高细分环节。(2)客户、产物线、手艺水准持续扩张。(3)切入特斯拉等标杆性车企的相关标的。电动车相关范畴为公司近年沉点结构营业，长园华盛通过对松下供应VC、FEC产物，切入特斯拉财产链。我们预判2017下半韶华盛营业进一步放量，全年发卖增加约40%。源于(1)特斯拉Model3上市及国内新能源汽车的快速成长；(2)华盛泰兴工场三季度将起头试产，估计新减产能6000吨，规模效应。基于中持久营业的拓展环境，保举弹性标的-朴直电机。颠末前几年客户拓展的堆集，2017年送来通用五菱、吉利、北汽昌河等新增客户供货的持续放量。上半年已完成上汽通用五菱E100、北汽昌斗星X5ev驱动电机的量产预备，吉利帝豪EV驱动电机的整车通知布告。跟着通用五菱下半年量产，以及我们估计公司对吉利四时度起供货，公司下半年电机电控将进一步放量。继电器板块，优选财产领军企业宏发股份。电动车高压曲流继电器方面，公司二季度发货逐月回暖，单月出货已超3000万元。公司国内市占率超25%，仍持续提拔中；公司已取CATL达计谋合做，我们估计本年带来数万万元出货。海外方面，公司产物进入多家欧美出名企业的审核及产物认证，估计下半年即会逐渐落地。全年来看，我们估计该营业将实现80%以上增加。我们认为，智能驾驶手艺的成长跨越市场预期，响应的算法、软件及使用需求无望快速提拔。相关范畴包罗：高精度地图、语音交互、车载智能化、径规划算法等。永利股份曾于2015年通知布告其子公司青岛英东模塑科技（000700）的子公司青岛英联汽车饰件无限公司取特斯拉签定合做合同。按照合同，特斯拉将青岛饰件纳入开辟、供应产物、供给支撑性办事的供应链。目前公司仍取特斯拉连结合做关系，但营业体量较小，将来若特斯拉正在国内成功建厂，我们认为公司此块营业无望快速放量。公司2017年估计净利润可达3。8亿元，内生增速29%，对应估值仅约20倍。果断看好，积极保举！日前，沃尔沃颁布发表将于2019年起头，只出产纯电动和夹杂动力汽车，成为首家颁布发表将遏制出产汽油车的保守整车企业。我们认为2020年的节能减排红线年起头实施的碳积分政策将加快保守车企(包罗合伙品牌)向新能源切换，进而带动整个新能源汽车财产链的景气程度。做为中国锂电电芯环节的龙头，CATL正在17年进一步扩产，我们估计其17年产能将冲破8 gwh。而按照CATL之前发布的消息，到2020年，其产能规划将达到50 gwh。我们认为若是CATL可以或许达到扩产方针，声明：本文由入驻搜狐平台的做者撰写，除搜狐账号外，概念仅代表做者本人，不代表搜狐立场。